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保守型投资者青睐现金类理财发表于: 2019-05-08 10:32

  受资管新规影响,2018年银行理财市场起伏较大。尤其是现金管理类理财产品在2018年属于波动较大的类型,据普益标准的统计数据显示,2018年不管是产品发行量还是产品收益率都经历了一个增长-下跌-回升的过程。不过,现金管理类产品具有风险更可控和收益更稳定的特点,保守型投资者对此十分青睐。业内人士分析,未来,银行也会将现金管理型产品作为主打产品之一。

  从产品发行量来看,2018年1月至4月,现金管理类理财产品发行量呈上升趋势。但在《资管新规》正式稿落地后,银行为了调整配合监管层对理财产品运作模式及资金运营管理的新要求,现金管理类理财发行量在5月份急剧下滑。6月至12月,现金管理类理财产品发行量才逐渐有所回升。同时,净值型现金管理产品发行量明显提升,各月净值型产品占比均在50%以上。

  从产品收益率看,预期收益型现金管理产品平均收益先降后升,12月产品平均收益率为4.80%,较1月的3.54%上升126BP;净值型现金管理产品平均收益走势相对平稳,12月产品平均收益为2.99%,较5月的3.01%下跌2BP。

  现金管理型产品还分为保本型产品和非保本型产品。2018年,保本型产品共发行22款,平均预期收益为3.18%。非保本型产品共145款,平均预期收益达到4.02%,两者相差84BP。

  2018年7月20日,人民银行发布的《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》规定,银行的现金管理类产品在过渡期内,可参照货币市场基金的“摊余成本+影子定价”方法进行估值。相较于其他类型的净值型产品,现金管理类产品具有风险更可控和收益更稳定的特点。这样一来,对于比较保守的银行理财投资者来说,现金管理类理财产品自然成了最优选择。

  普益标准数据显示,2018年,面向个人的现金管理类理财产品发行量为128款,平均收益率达到3.88%。和其他风险较低的理财产品持续下跌的收益率相比,可以说是比较稳定的了。

  同样,因为可以参照货币市场基金的“摊余成本+影子定价”方法进行估值。缺乏净值化运作经验的银行可以发行净值型现金管理型产品为突破口,积累净值型产品运营的软硬件,进而成功实现转型。

  从产品发行量来看,2018年,国有大型银行发行26款,股份制银行发行42款,城商行发行34款,农村金融机构发行48款。国有大行产品发行量虽不高,但是净值型现金管理型产品占比却达到了88.46%。相比之下,农村金融机构净值型现金管理型产品占比仅10.41%,想要成功转型还需积极推进净值化产品占比。

  而就现金管理型产品平均收益率而言,股份制银行和城市商业银行最高,达到4.97%。像是江苏银行的“融汇现金1号”,起购金额为5万元,7日年化利率达到4.38%;还有浦发银行的”天添盈增利1号”,起购金额为1万元,7日年化利率达到4.11%。城市商业银行与农村金融机构现金管理型产品平均收益率稍次,分别为3.71%、3.57%。而国有大型银行现金管理型产品平均收益率最低,仅为2.50%。

  所以,投资者不必局限于国有大行,仅从收益率高低来选择的话,股份制银行和城商行现金管理类产品优势很大。可以仔细比较下股份制银行和城商行现金管理类产品的风险性、流动性等其他因素后,再做选择。

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